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レバレッジETF/ETNの多くは、純資産価値(NAV / Net Asset Value)の計算に基づいて、1営業日における投資成果(×1.25 / ×1.50 / ×2 / ×3 / ×4)を目標としています。2営業日以上にわたる投資成果は、各営業日毎に複利の効果が働きますので、ある一定期間における投資成果は、投資目標(×1.25 / ×1.50 / ×2 / ×3 / ×4)とは異なるので注意が必要です。
ベンチマークとなる指標との相関性は、様々な要因によって影響を受けるため、100%完全に連動するわけではありません。ベンチマークの指標が先物の場合、期近と期先の限月をロールオーバーする際に、市場の需給やバイアスなどにより、期先が割高(順ザヤ / Contango / コンタンゴ)や期先が割安(逆ザヤ / Backwardation / バックワーデーション)などのプラス/マイナスの影響を受けます。
(×2 / ×3 / ×4)などのレバレッジ効果の高い投資成果を目標とするETF/ETNは、頻繁に、株式分割(Split)や株式併合(Reverse Split)が実施されることに留意してください。 |
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レバレッジなし |
レバレッジ×2 |
1日目:$100×10%=$100+$10=$110
2日目:$110×10%=$110+$11=$121 |
1日目:$100×20%=$100+$20=$120
2日目:$120×20%=$120+$24=$144 |
ETF/ETNは+21% |
ETF/ETNは+44% |
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レバレッジなし |
レバレッジ×2 |
1日目:$100×-10%=$100-$10=$90
2日目:$90×-10%=$90-$9=$81 |
1日目:$100×-20%=$100-$20=$80
2日目:$80×-20%=$80-$16=$64 |
ETF/ETNは-19% |
ETF/ETNは-36% |
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レバレッジなし |
レバレッジ×2 |
1日目:$100×10%=$100+$10=$110
2日目:$110×-10%=$110-$11=$99 |
1日目:$100×20%=$100+$20=$120
2日目:$120×-20%=$120-$24=$96 |
ETF/ETNは-1% |
ETF/ETNは-4% |
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